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    湖北隆德专用汽车制造有限公司

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    • 浙商证券晨报20161108(浙江美大、山鹰纸业、网络安全点评、汽车

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    • 作者:admin
    • 发布时间:2016-05-09 00:00
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      。虽然乘用车结合会尚未发布全国市场的乘用车产销环境,上周连续有部门上市车企发布了10月的发卖环境,大部门延续了9月的热销态势,同比和环比均增加。

      长城汽车10月销量共计104844辆,同比劲增达30.58%,单企业销量破十万大关;其1—10月累计销量更是达到794836辆,同比增加19.18%。此中跳大梁的车型H6正在10月销量增至56667辆,同比增加达50.95%。

      吉利汽车总销量初次迫近10万大关,达到96158辆,同比增加约94%。本年1-10月,吉利汽车总销量达到555,199辆,较客岁同期增加约37%,环比增加约26%,单月销量再创汗青新高。完成连调两次后全年销量方针70万辆的79%。

      广汽集团旗下合伙公司广汽本田10月销量增至56667辆,同比增加达50.95%。此中热销车型雅阁16014辆,缤智16349辆。

      春风汽车旗下合伙公司春风本田10月终端销量为53505辆,同比增44.9%。具体到车型上,CR-V 16957辆,思域10314辆,XR-V 14410辆。而另一合伙公司春风日产本年10月旗下日产、启辰两个品牌的终端销量达10.86万台,正在上个月10.29万台的根本上继续增加,曾经持续6个月创下汗青新高。此中,岁首年月完成改款的轩逸继续连结大幅增加,成为整个春风日产的支柱车型,10月销量冲破4万台,创年内最高单月销量记载。

      长安汽车旗下自从品牌乘用车年销量达到112439辆,1-10月累计销量达到104.4万辆,同比增加24.4%。旗下合伙公司长安福特10月的销量达到86,567辆,长安马自达16,669辆。旗下所有相关企业合计298,953,比客岁同期增加22%。

      业绩概述:公司前三季度业绩演讲:公司实现营收84.67亿、净利润2.07亿、扣非利润1.5亿,别离同比上涨16.5%,0.4%和1.18%。

      近期事务:公司正在近期发布了股权激励方案:拟向共计85名激励对象授予合计6700万份股票期权,激励对象占公司全数职工人数的比例为0.90%,此中包罗公司副董事长、董事、副总裁、董秘、财政担任人等多位焦点高管。此次股权激励的行权前提为:以2015 年的净利润为基数,2016-2018年净利润增加率不低于50%、200%和400%(别离同比增加50%、100%和67%)。按照16年前三季度,16年能完成扣非利润增加50%的方针。

      当前国内工业包拆用纸市场约5000万吨,且每年以致多3%的速度增加。公司取玖龙,理文共占40%的份额。跟着国度供给侧加力和环保施行日趋峻厉,小产能厂商被裁减的速度正在加速,估计将来单机正在20万吨/年内的小厂未来3-5年内会被裁减,这些小厂的合计产能占到目前的40%。工业包拆用纸当前的供需弱均衡已被完全打破,产物将来继续提价预期仍然强烈。将来两三年,跟着公司募投项目产能连续,量价齐升确保公司将来业绩持续增加。

      公司热电项目分两处:马和海盐:此中马季度岁尾已进入试运营阶段,17年将全面投产;海盐配套电厂已进入最初审批阶段,岁尾拿到批文估量没问题,将正在18年全面运营。公司当前有近40%的热电量需外购(合计7亿度电的供需缺口)。投产后公司用电成本17年将下降约1.5亿元,18年继续下降2亿元。

      按照财务部、国度税务总局关于印发《资本分析操纵产物和劳务优惠目次》的通知(财税〔2015〕78号)的,自2015年7月1日起,对发卖自产的资本分析操纵产物,纳税人可享受即征即退政策。

      公司的次要原材料就是废纸。15年下半年享受退税额6639万元,16年上半年享受退税额5897万,估计16年全年跨越元。凡是国内废纸的价钱略低于美废、日废和欧废。公司是当前国内少数具有废纸收购渠道和收集的天分,其废纸收受接管营业劣势较着。当前公司非国废(美废,日废和欧废)占废纸采购总量的比例约58%,远高于行业50%的平均程度。跟着公司将来120万吨的募投项目连续落地,废纸需求量会持续添加。政策的正向刺激和废纸操纵量添加构成的协同效应对公司业绩的提振也将愈加较着。

      公司的14家包拆公司中,有4家处于近几年成立的新厂。公司包拆营业总收入约25亿元,毛利率近10%,毛利偏低次要是因为这4家新厂处于吃亏形态,拉低了包拆营业的全体业绩。公司估计新厂的吃亏周期将竣事,包拆营业的盈利效应即将。

      投资:估计公司16年---18年实现净利3亿元,6.8亿和1,对应EPS别离为0.07元、0.16元和0.27元,积极关心。

      事务:第十二届全国常委会第二十四次会议11月7日上午表决通过《中华人平易近国收集平安法》,将于来岁6月1日起施行。法令进一步界定环节消息根本设备范畴;对、我国环节消息根本设备的境外组织和小我响应的惩办办法;添加惩办收集诈骗等新型收集违法犯罪勾当的等。

      1. 收集平安法是收集平安范畴的底子,共有七章79条,有六方面最值得关心:明白了收集空间从权的准绳;明白了收集产物和办事供给者的平安权利;明白了收集运营者的平安权利;进一步完美了小我消息法则;成立了环节消息根本设备平安轨制;确立了环节消息根本设备主要数据跨境传输的法则。

      2.收集平安法的落地,可以或许强化各级对收集消息平安事业的支撑力度,催化企事业单元正在收集消息平安范畴需求的迸发。正在、戎行、金融、电信、交通、能源等涉及环节消息根本设备的行业,将会不竭发生刚性需求,鞭策相关平安企业订单的大幅增加。考虑到7月份起头的全国查抄正在岁尾前出成果,16年岁尾到17岁首年月,会有相关需求发生,间接利好相关上市公司。

      3. 考虑到整个行业的估值程度(龙头公司2016市盈率约50-60X),的鞭策感化和行业将来每年20%以上的增速,我们认为目前收集消息平安板块曾经起头具备持久的投资价值。投资标的方面,积极关心:启明星辰(国内消息平安范畴体量最大产物线最全的企业,正在和戎行具有80%的市场拥有率),绿盟科技(国内手艺实力最强,国内最早正在云平安范畴结构的企业),南洋股份(收购天融信100%股权进入消息平安范畴,有外延预期)。

      陈彤:美大上海区发卖总代办署理,2009年起头做集成灶产物代办署理工做至今,跟从美大近8年的时间,对上海地域集成灶的发卖和烟机后市场很领会。

      2003年,世界第一排油烟系统——美大集成灶降生。从此,美大了健康厨房新时代。美大开创并带领了集成健康厨电的快速成长,具有80余项自从学问产权,控制焦点科技,市场保有量最大、老用户数量最多。美大,已成为下排油烟的代名词和风向标。

      A:经国度日用电器质量监视查验核心权势巨子验证:气息降低度(油烟吸除率)高达99.6%,环吸式产物的吸净率更高,排烟效率高是公司集成灶最大的卖点。集成灶吸油烟系统、炉灶烹调、消毒烘干、储藏等适用的功能集成于一机,一机多能,做敞开式厨房没有问题,同时能够节流更多空间。上排烟电机300多瓦的功率,集成灶170瓦,电机下置,不存正在辐射问题。

      A:侧吸发卖占比曾经跨越50%,跨越环吸,是当前比力畅销的品类,次要缘由是侧吸的外不雅设想比环吸式更容易被消费者接管。而最早一批的美大客户,由于切身体验了环吸式产物的排烟结果,正在改换时(烟机8-10年换,现正在根基上赶上了)根基上仍是情愿利用环吸式产物。

      A:美大产物全数达到一级能效。侧吸式产物易拆洗,环吸式产物两到三年请专业售后来调养一次。

      A:这两年变化比力大,次要是由于集成灶下排烟概念的普及以及“炒辣椒”演示尝试的口口相传。别的火星人、亿田也正在跟,做集成灶的厂家不竭增加也从必然程度上对集成灶产物的宣传起到了推广感化,消费者的接管度逐步提高。

      A:上海市场感遭到最大的问题次要还正在于产物营销上,产物本身没有问题,是很好的产物,可是公司正在市场营销推广上的支撑力度不敷。上海的消费市场需要大手笔运做,多开店,开大店,以红星美凯龙为例,150多平的商铺就要有100多万的投资,美大正在上海红星美凯龙有6、7个店,目前认知度还不高,而二三线城市分歧,如正在小县城开个店,敲锣打鼓搞个勾当,1/3的人都晓得了。但正在上海,之前正在家博会上也投了20多辆公交车告白,正在上海5万辆公交车里底子看不到,投入成本(20多万)却很高的,老舅舅30秒告白一次3万。

      A:集成灶占烟机行业份额很低,但成长很快,小我认为这种产物是一种,消费者体验好,现有客户中一半以上都是老客户引见的,1个客户能够带3-4个客户,将来代替保守分体式灶具30%份额仍是能够做到的,但这个过程可能比力长,可能是5~10年,但若是有大品牌介入,如美的或者海尔,就能够加快这个历程。

      A:晚期也是不温不火,但畴前年起头,每年连结50%以上增加,本来只是正在宜山班师有一个点,现正在曾经正在所有的红星美凯龙都结构了。本年上海地域连结100%增速,三季度完成了客岁全面的销量。

      A:早两年和橱柜公司、拆修公司合做较少,现正在起头签了,像荣兴、聚通。拆修公司收取费用不低,占到发卖额15%摆布,并且拖款比力严沉,经销商做的志愿不强烈,式发卖就是正在红星美凯龙、徐汇班师门,都是以公司产物为从导,带着橱柜正在发卖。国美苏宁渠道比力大,但返点、要价比力高(27~28%),账期长,经销商做的志愿也不强烈。经销商但愿公司同一谈一个的价钱来给大师做比力合适。

      Q:集成灶产物能否只能用正在新房拆修中?二手房的更新需求能否无法满脚?能否存正在保守烟道不适合安拆集成灶的问题?

      A:不是,二手房只需要把现有的橱柜切除必然空间留给集成灶即可,烟道并不难弄,大部门走烟道排烟,小部门走室外,。

      A:目前发卖最好的区域:四川、湖南、湖北,大城市总体量没达到预期,上海做为一个曲辖市还干不外南昌,次要缘由仍是上海的品牌宣传推广上的力度不敷,将来若是能做到10小我中4-5小我晓得集成灶,销量就可能大规模的起来。

      A:美大天猫、京东官网是公司本人开的,网上价钱根基同一,经销商开的店只是个导流窗口。电商这块是厂里间接发物流,经销商赔个售后安拆费用,本来线%多的毛利,现正在做电商就10-20%的毛利,经销商志愿不强。

      A:年度使命,每年2-3月份,分成季度使命,按照市场情况做调整,经销商按照本人历程放置。季度使命有发卖返利,5-7个点分歧,年度使命有发卖返利,能够现金几十万打给你,也能够以货的形式。季度城市结算一次,年度正在春节结算。

      A:两极分化,一种是逃求质量的1.2-1.3万以上高端机,另一种是逃求性价比的6000元的中低端机,凹凸两头的发卖比力好。

      1.5.【浙商证券 电力设备取新能源研究团队】电新取环保行业11月报:海上浮动核电坐开建,上市公司三季报发布完毕

      2016年11月初,中广核集团取东方电气签定ACPR50S压力容器采购和谈,我国海上核电坐扶植进入新时代。海上核电坐因为不存正在土建,且船体建制阶段时间较短,ACPR50S压力容器采购和谈签定即标记着ACPR50S建制的正式开工。关心浙富控股、东方电气、上海电气及台海核电等潜正在受益标的。

      截至10月底,三季报发布完毕,诸多上市公司全年经停业绩区间渐趋开阔爽朗。关心成长性较好、估值较合理的标的,如浙富控股、晶盛机电、汇川手艺、易事特。

      我们对新能源汽车财产链相关公司三季报财政数据进行阐发,发觉正在业绩全面高速的增加的同时,新能源汽车整车、财产链中下逛以及电机电控相关公司应收账款取存货增加较快,值得亲近关心。原材料方面,碳酸锂、钴以及铜箔供需情况无望支持价钱上行,对电池成本发生较大影响。

      截至10月31日收盘,行业内52家公司有融资余额,三聚环保、国电南瑞、江特电机最多;天成控股、国中水务、吉鑫科技的融资余额相对总市值的比率最高。10月,盛运环保、国电南瑞、浙富控股的融资“净”买入额最多;沉庆水务、中国西电、许继电气的融资买入额环比添加幅度最大。

      行业数据逃踪:1-9月,全国用电量累计4.39万亿千瓦时,同比增加4.5%;1-9月新能源汽车产销量别离为30.2万辆和28.9万辆,同比增加93.0%和100.6%。2016年10月财新PMI终值为51.2,较上月上升1.1个点,制制业景气宇呈现回升;电池级、工业级碳酸锂报价别离为12.4万元/吨、11.2万元/吨,取岁首年月根基持平,相较于本年最高点有较着回落。

      财产动态:Tesla发布“太阳能瓦片+Powerwall 2.0家用储能电池”的全新能源系统;NASA正在核电池范畴取得新冲破,新型核电池寿命将提高至目前的2倍;奇瑞新能源获得第四张新能源汽车出产天分;环保部公示《2016年国度先辈污染防治手艺目次(VOCs防治范畴)》,对目前VOCs管理起到规范和导向感化;美国核办理委员会(NRC)新批复两台AP1000机组,进一步缓解全球对于成长核电的顾虑;发改委批复上海取分析电改方案,电改良入深水区。

      风险提醒 :行业估值中枢可否维持,正在必然程度上存正在不确定性。行业投资总量增加或将放缓,市场所作或趋激烈;洁净能源发电扶植、电力沉点工程扶植、新能源汽车推广进度或低于预期;上市公司于新范畴的结构、拓展,或存试错风险。

      事务要点:2016年11月4日,中广核集团取东方电气正式签订了《“中广核ACPR50S尝试堆平台项目”压力容器采购和谈》,意味着中广核海上小型堆ACPR50S扶植正式启动,我国海上浮动核电坐扶植进入新时代。

      分歧于陆上反映堆以浇建第一罐混凝土(FCD)为起头建制的标记,海上浮动核电坐压力容器采购和谈的签定便标记着海上浮动核电坐的正式开工。按照中广核小型堆总设想师芮的引见,因为海上浮动核电坐不包含土建工程,因而不会有FCD,并且船体平台建制周期凡是较短,因而影响建制工期最大的反映堆压力容器采购和谈的签定,便意味着ACPR50S曾经正式进入工程阶段,我国海上浮动核电坐正式开建。

      目前海上石油钻井平台用电用热需求大,燃油供电供热成本过高,替代需求强烈,短期内是带动海上浮动核电坐需求的次要驱动要素。按照目前国内三大海上油田储量以及石油钻井平台动力需求,若是全数利用核动力替代柴油动力,并考虑小型堆正在支撑偏近海岛扶植、进行极地航道开辟等范畴具有较强劣势,我们估计,将来近10年(至2025岁尾)小型堆总需求将达到30座(对应拆机容量约3GW)摆布,对应财产链投资额1500-1800亿元。

      海上浮动核电坐可潜于海平面以下,陆上小型核反映堆可利用空气轮回冷却塔冷却,削减对于水源依赖,海陆使用皆具矫捷性。矫捷性也是小型堆区别于大型堆的最大特点,而小型堆发电成本较大型堆更高,因而扶植小型堆得次要目标并非替代大型核电坐的扶植,而是做为大型反映堆扶植的一种弥补。目前其次要感化正在于:支撑海洋资本开辟、支撑偏近海岛扶植、进行极地航道斥地以及为陆上中小电网供电、供热等几大用处。

      我们从以下三个维度关心海上浮动核电坐相关投资机遇取对应标的:1)具有小型反映堆设备制制能力的相关标的,如:浙富控股、东方电气、上海电气;2)可以或许间接参取海上浮动核电坐设想取总拆的标的,如:中国动力、中国沉工; 3)具有新型反映堆设想和扶植能力的相关标的,如:中国核建。

      风险提醒: 海上浮动核电坐扶植或不达预期;陆地小型堆扶植或不达预期;新兴能源手艺降生导致手艺替代。

      PVC持续上涨:10月初以来PVC市场价钱继续高攀,上涨幅度达到12%;从7月初以来PVC由5400元/吨,上涨到7750元/吨,4个月时间上涨幅度40%以上。

      1.PVC上涨的要素:1.成本端:电石和焦炭价钱上涨间接带动PVC产物价钱上涨;2.需求侧:上半年下逛地产新开工改善,对PVC建材需求鄙人半年;3.供给侧:2014年国内PVC产能初次呈现负增加,近2年供给削减,行业开工率不竭提拔;

      3. PVC正在成本支持+需求改善+供给收缩+低库存,沉点关心业绩弹性大、公司根基面不竭向好的中泰化学、鸿达兴业、英力特、新疆天业,沉点保举鸿达兴业。

      1、江特电机:①发布定增预案。拟以11.26元/股的价钱向不跨越十名特定投资者刊行不跨越1.63亿股,募集不跨越18.40亿元,用于锂云母年产1万吨碳酸锂及副产铷铯分析操纵项目、新建年产20万台新能源汽车电机项目和九龙汽车智能制制技改项目。②公司股票将于11月8日复牌。

      2、科士达:拟出资1亿元设立全资子公司安徽科士达光伏,做为金寨县300MW光伏电坐项目实施从体,项目总投资约22.5亿元。

      3、精功科技:拟出资225万元取天然人朱银根先生、裘桢炜先生配合设立精恒光电,占注册本钱的45%。精恒光电次要处置智能传感器及节制设备的研发、出产、发卖、安拆及手艺办事;智能节制软件的开辟、发卖。

      4、长园集团:全资子公司长园盈佳的参股公司星源材质首发获准。截大公告日,长园盈佳持有其568.57万股,占星源材质6.3175%的股份。

      5、风采股份:2016年11月6日至2017年11月6日将申请第三期性股票解锁,155名激励对象持有的1054.13万股性股票可解锁,占总股本的0.93%。

      6、良信电器:性股票第一个解锁期解锁前提已成绩,48名激励对象持有的25.79万股性股票可解锁,占公司总股本的0.1%。

      7、思源电气:因行业低迷、合作、运营不善、持续吃亏,公司拟封闭部属公司江苏聚源砂型铸铝出产线,并计提固定资产减值预备,可收受接管价值644.08万元,减值率77.81%,2016年经停业绩仍正在估计范畴内。

      9、永大集团:①运营范畴添加控股公司企业办理办事;以自有资产对外投资及投资征询办事、资产办理;新能源手艺开辟、手艺推广办事;软件开辟及消息手艺征询办事。②证券简称将于11月8日变动为融钰集团。

      【际华集团】控股股东股权和谈让渡过户完成。本次权益变更后,新兴际华集团无限公司持有本公司2,365,607,000股,占本公司股权比例61.33%;新兴铸管股份无限公司持有本公司192,850,000股,占本公司股权比例5%。

      【江苏阳光】出资1.98亿元人平易近币,认购海安农商行4950万股股份,约占其增资扩股后股份总数的4.95%。

      【礼拜六】延期答复公司刊行股份采办资产事项《中国证监会行政许可项目审查一次反馈看法通知书》,申请延期至2016年12月22日前。

      1、缅甸商务部动静,2016-2017财年截至目前(2016年4月至9月),基于裁剪-缝制-包拆(CMP)系统的缅甸服拆制制业出口额达7.45亿美元,取上财年同期的2.32亿美元比拟,增加了5亿多美元。

      2、据农业资本经济局统计,2016/17年度棉花产量可达87.5万吨,较2015/16年度减产50%,种植面积添加75%至47.5万公顷(712.5万亩)。

      3、柯尼卡美能达株式会社暗示,2016年全球纺织品市场规模约200亿米,此中模仿印染(丝网)占绝大大都,数字印染(打印)只占了4%的市场份额,但已呈现出强劲的增加趋向,从本年至2020年估计每年都有20%的增加比例。

      (1)蓝晓科技:减持通知布告,持有公司股份1548万股(占总股本19.12%)的股东田晓军先生打算自本发布之日起的6个月内减持387万股(占总股本4.78%)。

      (2)硅宝科技:减持通知布告,目前,公司第一大股东董事长王跃林先生持有股份6304.36万股,占公司总股本的19.05%,假若本次减持打算全数完成,王跃林先生将变为公司第二大股东,持股比例降为14.289%。公司股东郭弟平易近先生占公司14.52%的股份,将成为公司第一大股东。

      (1)沙特取伊朗正在读发生争论,沙特可能提高石油产量。据透社报道,OPEC数位动静人士称,沙特取伊朗旧有的争规矩在上周OPEC专家会议上再度浮现;沙特称若是伊朗限产,那么沙特可能大幅提高石油产量以压低油价。目前沙特及伊朗OPEC代表颁发评论。

      (2)中石油BP等伦敦签订配合宣言OGCI斥10亿美元促低碳手艺立异。这份宣言中,OGCI公司提出了本行业节制和削减温室气体排放的步履标的目的,包罗削减天然气出产储运过程的甲烷排放、碳捕集操纵取封存(CCUS)、提高工业范畴能效、削减交通运输业的碳排放强度等。

      (3)神华宁煤400万吨煤制油项目环评变动获批复。2016年11月7日,环保厅发布动静称,神华宁煤400万吨煤炭间接液化环评变动暨煤泥分析操纵项目获环保部批复。

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